?銅電纜價(jià)格，銅價(jià)創(chuàng)7年新高，是終點(diǎn)還是起點(diǎn)？11月以來(lái)，多個(gè)工業(yè)金屬期貨價(jià)格持續(xù)攀升，并不斷突破近年來(lái)的新高。國(guó)內(nèi)期市數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日下午收盤，滬銅主力合約收?qǐng)?bào)57040元/噸，日內(nèi)最高觸及57980元/噸，創(chuàng)下了7年多的新高。滬鋁主力合約收?qǐng)?bào)16615元/噸，日內(nèi)最高觸及16765元/噸，創(chuàng)下了3年多的新高。滬鋅主力合約亦在本周創(chuàng)下了近19個(gè)月的新高。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持穩(wěn)健和新冠疫苗研發(fā)進(jìn)展樂觀的消息提振了市場(chǎng)信心。此外，中國(guó)宣布了許多新的建設(shè)項(xiàng)目，美國(guó)大選落地意味著美國(guó)將推出更多的刺激政策，這都有利于金屬價(jià)格的上行。

當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的憂慮得到極大緩解，大宗商品價(jià)格重心得以抬升，此前“金九銀十”期間表現(xiàn)不溫不火的有色金屬等資產(chǎn)也在市場(chǎng)追捧下突破新高。

目前是有色金屬的傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，但這一事實(shí)被樂觀的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期沖淡。當(dāng)下，銅、鋁等有色金屬都處于“低庫(kù)存、緊平衡”的微妙現(xiàn)狀，其供需平衡容易受到市場(chǎng)預(yù)期增量變化的影響。

銅方面，除宏觀因素外，銅的微觀需求改善，也是驅(qū)動(dòng)本輪價(jià)格上漲的重要原因之一。

回顧歷史，銅上一次大漲是今年7月，如果我們把這一次加速上漲視作一個(gè)起點(diǎn)，則盡管未來(lái)的上漲或許不會(huì)如此前般順暢，但最終卻是有可能漲至65000元/噸的水平，而這已經(jīng)進(jìn)入了銅價(jià)的歷史高位區(qū)間。

一方面銅價(jià)上漲勢(shì)必給電纜人帶來(lái)巨大壓力，另一方面，銅價(jià)上漲也證明銅需求擴(kuò)大，這也跟12月電網(wǎng)投資大幅增加，帶動(dòng)電纜需求相關(guān)聯(lián)。

鋁方面，在供給側(cè)改革設(shè)定的產(chǎn)能天花板下，鋁行業(yè)新產(chǎn)能轉(zhuǎn)換速率不及預(yù)期和新能源、新基建等終端消費(fèi)潛能高增長(zhǎng)形成了供需結(jié)構(gòu)錯(cuò)配，使鋁價(jià)具備較為結(jié)實(shí)的價(jià)格支撐和上漲潛力。